Les produits structurés dans un contrat d’assurance-vie

Mettre un produit structuré dans son assurance-vie, ce n’est pas forcément un réflexe… et pourtant, c’est une option qui mérite qu’on s’y intéresse. En effet, ce type de placement peut compléter intelligemment votre contrat, à condition de bien comprendre comment ils fonctionnent. Zoom sur le fonctionnement des produits structurés dans un contrat d’assurance-vie. 

Comprendre les produits structurés

Un produit structuré est un placement financier qui propose un rendement prédéfini à l’avance, mais qui dépend de l’évolution d’un ou plusieurs indices boursiers (comme le CAC 40), ou d’actions, ou parfois même d’un taux d’intérêt.

Concrètement, c’est un produit qui fonctionne selon une formule de calcul déterminée dès le départ, et qui prévoit plusieurs scénarios possibles à l’échéance : 

• vous pouvez gagner un rendement fixe ;

• récupérer simplement votre capital ;

• perdre de l’argent, selon la situation du marché à un moment donné (souvent 5, 6, 8 ou 10 ans après).

Il s’agit d’un placement encadré dans le temps, avec une date de fin prévue, et qui peut inclure ou non une protection du capital investi.

Prenons un exemple concret pour vous permettre de mieux comprendre de quoi il s’agit. Vous placez 10 000 € dans un produit structuré d’une durée maximale de 6 ans, basé sur l’évolution du CAC 40. La formule prévue au contrat au moment de la souscription précise que chaque année, à la date anniversaire :

• Si le CAC 40 est égal ou supérieur à son niveau de départ, le placement se termine automatiquement, et vous récupérez votre capital + 6 % par année écoulée.

• Si le CAC 40 est toujours en dessous du niveau de départ pendant 6 ans, alors il existe deux options :

  • Si la baisse reste inférieure à 40 %, vous récupérez 100 % du capital (sans gain).

  • Si la baisse dépasse 40 %, vous subissez la même perte que l’indice, jusqu’à -100 % dans le pire des cas.

Concrètement, cela signifie que vous avez une chance de gagner 6 % par an si le marché se comporte bien, même modérément. Même si le marché baisse un peu (jusqu’à -40 %), votre capital est protégé à l’échéance. En revanche, si le marché s’effondre, vous pouvez perdre une grosse partie de votre argent. Par ailleurs, il faut rester engagé, sinon la formule ne s’applique pas. En cas de sortie anticipée, vous êtes exposés au marché comme il est au jour J, sans garantie.

Produits structurés et assurance-vie : comment ça fonctionne ? 

Est-il possible d’avoir des produits structurés dans un contrat d’assurance-vie ? 

Il est possible, et même courant, d’avoir des produits structurés dans un contrat d’assurance-vie. 

De nombreux contrats d’assurance-vie proposent, parmi les supports disponibles, des produits structurés. Mais attention, ils ne sont pas disponibles en permanence comme un fonds euros ou un OPCVM. Ils sont généralement proposés de manière ponctuelle, lors de fenêtres de souscription limitées dans le temps (1 à 2 mois). Une fois la période terminée, il n’est plus possible d’y souscrire.

Mais comment ça fonctionne, concrètement ? 

• Vous ouvrez (ou possédez déjà) un contrat d’assurance-vie multisupport. Il doit permettre d’investir sur des unités de compte (UC), pas seulement du fonds en euros.

• Votre conseiller, votre assureur ou votre plateforme en ligne vous propose un produit structuré. Il vous remet un Document d’Information Clé (DIC) avec la description de la formule (durée, niveau de protection du capital, scénario de performance…). Il vous précise que la souscription est limitée dans le temps, avec un montant minimum à investir (parfois 1 000 €, parfois plus).

• Vous investissez une partie de votre contrat sur ce support. Le reste de votre épargne peut rester sur des fonds euros, des actions, des obligations…

• À la fin de la durée prévue, le produit structuré vous reverse un capital et un éventuel gain, selon la formule prévue. Ces montants sont versés dans votre contrat (pas sur votre compte bancaire), et restent investis dans l’assurance-vie, à moins que vous fassiez un rachat.

Quels sont les avantages d’avoir des produits structurés dans une assurance-vie ? 

Passer par l’assurance-vie pour investir dans un produit structuré est souvent plus avantageux que de souscrire en direct.

Un cadre fiscal avantageux

L’assurance-vie bénéficie d’une fiscalité spécifique, bien plus douce que celle d’un placement en direct :

• Pas d’imposition tant que vous ne retirez pas vos fonds. Tant que le produit structuré est dans votre assurance-vie, vous ne payez aucun impôt sur les gains générés.

• En cas de rachat (partiel ou total), la fiscalité est allégée, surtout si votre contrat a plus de 8 ans, avec un abattement annuel de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) qui s’applique sur les gains retirés. Au-delà, les gains sont taxés à 24,7 % (flat tax assurance-vie) au lieu de 30 % en dehors.

Cela vous permet de profiter du rendement du produit structuré sans fiscalité immédiate, et avec un meilleur traitement en cas de retrait.

Une fiscalité facilitée

En cas de décès, les sommes logées dans une assurance-vie sont transmises à vos bénéficiaires hors succession, avec des avantages fiscaux très importants :

• Pour les versements faits avant 70 ans, l’administration fiscale applique un abattement 152 500 € par bénéficiaire (qui sont donc exonérés de droits de succession). 

• Pour les versements faits après 70 ans, elle applique un abattement global de 30 500 € s’applique (puis la taxation suit les règles classiques).

Un accès simplifié à des placements différents

Les produits structurés sont souvent conçus pour des clients de banques privées ou institutionnels. Mais via une assurance-vie, vous pouvez y accéder à partir de 1 000 € ou 5 000 €, parfois moins. Vous pouvez même profiter de produits créés par des banques reconnues. En bref, l’assurance-vie rend accessible au grand public des solutions d’investissement complexes, mais potentiellement intéressantes.

Autre point fort, vous pouvez loger plusieurs types de supports dans une même assurance-vie :

• Fonds euros (sécurisé) ;

• OPCVM (actions, obligations) ;

• SCPI (immobilier) ;

• Et des produits structurés.

Cela permet de mixer prudence et rendement, selon votre profil et vos projets.

Produits structurés et assurance-vie : quels sont les risques ? 

Si avoir des produits structurés compte de nombreux avantages, la pratique n’est pas non plus sans risque. Le principe étant celui de perdre tout ou partie de votre capital si le scénario prévu dans la formule ne se réalise pas.

Il existe plusieurs niveaux de protection :

Autre risque, si vous retirez vos fonds avant la date d’échéance prévue du produit structuré, vous vous exposez à un risque de perte non négligeable, même si le capital était garanti à l’échéance.

Enfin, les produits structurés sont techniquement complexes. Ils utilisent des instruments financiers comme les options. Même si vous avez reçu une « formule claire », il peut être difficile de :

• bien comprendre les mécanismes exacts ;

• anticiper tous les scénarios possibles ;

• évaluer le risque réel.

Ce flou peut conduire à une mauvaise surprise à l’échéance, notamment si vous pensiez que le capital était protégé alors qu’il ne l’était que « sous conditions ». 

Produits structurés et assurance-vie : tout ce que vous devez savoir