SCPI : quel rendement espérer ?

En 2024, les SCPI ont affiché un rendement moyen autour de 4,72 %. Cela étant, selon le type de SCPI et la stratégie d’investissement, la performance peut varier sensiblement. Alors, quel rendement de SCPI pouvez-vous réellement espérer en 2025 ? Nous faisons le point.

Qu’est-ce qu’une SCPI ? 

SCPI : définition 

Une SCPI, ou Société Civile de Placement Immobilier, est une structure de placement collectif en immobilier. Concrètement, la SCPI permet à des investisseurs d'acquérir des parts dans une société qui détient et gère un patrimoine immobilier diversifié. Ce patrimoine peut comprendre des biens immobiliers commerciaux (bureaux, commerces, hôtels, etc.), résidentiels ou encore des locaux industriels.

La SCPI collecte des fonds auprès des investisseurs et utilise ces capitaux pour acheter, gérer et valoriser un portefeuille immobilier. En retour, les investisseurs reçoivent des parts de la SCPI en fonction de leur quote-part dans la société. Leur placement leur permet de bénéficier des potentiels revenus générés par les loyers des biens détenus et, éventuellement, des plus-values réalisées lors de la revente des biens.

Les avantages d’investir dans une SCPI

Investir par le biais d’une SCPI comporte un certain nombre d’avantages : 

• Des revenus potentiellement réguliers. Les SCPI distribuent des dividendes issus des loyers perçus sur les biens qu’elles détiennent. Vous percevez ainsi des revenus potentiellement passifs, sans avoir à gérer les locataires ni les travaux.

• Une diversification du patrimoine. En investissant dans une SCPI, vous accédez à un portefeuille varié de biens (bureaux, commerces, logements, santé, logistique…) répartis sur différentes zones géographiques. Cette diversification limite le risque lié à un seul bien ou marché local.

• L’accès à l’immobilier professionnel. Certaines SCPI investissent dans le secteur tertiaire (bureaux, cliniques, entrepôts…), habituellement réservé aux investisseurs institutionnels. Vous profitez donc de marchés immobiliers performants souvent inaccessibles en direct.

• Un placement accessible. Il suffit de quelques centaines à quelques milliers d’euros pour devenir associé d’une SCPI. Cela permet d’investir dans la pierre sans avoir à financer un bien entier ni recourir à un crédit important.

• Une gestion totalement déléguée : la société de gestion s’occupe de tout (recherche de locataires, perception des loyers, entretien et arbitrage du patrimoine). Vous bénéficiez d’un investissement immobilier clé en main, sans les contraintes de la gestion locative.

• Une liquidité limitée. Les parts de SCPI ne se revendent pas aussi facilement que des actions cotées en bourse. La revente dépend de la demande sur le marché secondaire, ce qui peut rallonger les délais, surtout en période de tension immobilière.

• Des frais parfois élevés. Frais de souscription, de gestion ou encore de cession… Ces coûts peuvent réduire le rendement net. Il est donc important de comparer les SCPI et de privilégier celles dont les frais sont justifiés par la qualité de la gestion.

• Un risque locatif réel. Si les biens détenus ne sont pas loués ou si les locataires ne paient plus leurs loyers, les revenus distribués peuvent baisser, voire être suspendus temporairement.

• Une sensibilité au marché immobilier. La valeur des parts dépend directement du prix des immeubles détenus. En cas de baisse du marché, la valeur de votre investissement peut diminuer.

• Une fiscalité à anticiper. Les revenus perçus sont soumis à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux, ce qui peut réduire le rendement net selon votre situation fiscale (notez que le cas diffère dans le cas de SCPI achetées en nue-propriété). 

Comment se calcule le rendement d'une SCPI ?

Le taux de distribution (TD) : l'indicateur clé du rendement

Le rendement d’une SCPI correspond tout simplement à l’argent que vous recevez chaque année grâce aux loyers perçus par la société de gestion, rapporté au prix que vous avez payé pour vos parts. Autrement dit, il s‘agit de la performance annuelle de votre investissement.

Chez les sociétés de gestion, le rendement d’une SCPI se mesure grâce à un indicateur appelé taux de distribution. Il représente le rapport entre les revenus versés aux investisseurs au cours d’une année et le prix moyen de la part au 1ᵉʳ janvier. En clair, il indique combien la SCPI vous rapporte chaque année, en pourcentage du montant que vous avez investi.

Sa formule est la suivante : taux de distribution = (revenus distribués sur l’année / prix moyen de la part au 1ᵉʳ janvier) × 100

Ainsi, une SCPI qui verse 50 € de revenus pour une part achetée 1 000 € affiche un taux de distribution de 5 %.

Le rendement net vs brut : comprendre les différences

En matière de rendement, il est important de faire la distinction entre le rendement brut et le rendement net. Le rendement brut correspond à la performance avant toute déduction, tandis que le rendement net reflète le revenu réellement perçu, après les frais et la fiscalité.

Rendement des SCPI en 2025 : tendances et perspectives

Rendement des SCPI en 2025 : quelques chiffres clés

En 2024, les SCPI ont affiché un rendement moyen de 4,72 %, selon les données du marché. Ce chiffre peut d’ores et déjà vous donner une idée du rendement possible, mais attention, il s’agit de moyennes. En pratique, la performance varie selon la qualité des actifs, le taux d’occupation, les frais de gestion et la conjoncture immobilière.

Par ailleurs, un taux élevé n’est pas forcément synonyme de meilleur placement. Il peut refléter une prise de risque plus importante ou une stratégie plus opportuniste.

Les risques associés à la fluctuation du marché immobilier

Comme tout placement immobilier, les SCPI ne sont pas totalement à l’abri des aléas du marché. Leur performance dépend directement de la valeur des biens détenus et du niveau des loyers perçus.

Quand le marché immobilier traverse une période de tension (hausse des taux, ralentissement économique ou baisse de la demande locative) cela peut avoir plusieurs conséquences :

• Baisse de la valeur des parts. Si les biens immobiliers perdent de la valeur, le prix des parts de la SCPI peut être révisé à la baisse.

• Revenus en baisse. Un marché moins dynamique peut entraîner des vacances locatives (périodes sans locataire), ce qui réduit les loyers perçus et donc les revenus distribués.

• Revente plus difficile. En cas de crise immobilière, la demande sur le marché secondaire peut diminuer, ce qui ralentit la revente des parts.

Les opportunités liées aux SCPI bien gérées

Si certaines SCPI peuvent être fragilisées par la conjoncture, d’autres tirent au contraire leur épingle du jeu grâce à une gestion différente. Une société de gestion expérimentée peut, en effet, optimiser les performances à long terme, même dans un contexte immobilier incertain.

Voici ce qui fait la différence :

• Les meilleures SCPI privilégient des immeubles récents, bien situés et répondant aux nouvelles normes énergétiques. Cela permet de maintenir la valeur du patrimoine et d’attirer des locataires solides.

• Elles répartissent les investissements sur plusieurs secteurs (santé, logistique, bureaux, résidentiel) et zones géographiques afin de réduire le risque lié à un marché unique.

• Elles optent pour une gestion locative proactive : un taux d’occupation élevé, des baux bien négociés et un suivi attentif des locataires pour des revenus plus réguliers.

• Une SCPI bien gérée n’hésite pas à vendre certains biens pour en acquérir de plus performants, améliorant ainsi le rendement global du portefeuille.

Comment choisir une SCPI pour optimiser le rendement ?

Toutes les SCPI n’offrent pas le même rendement. Pour espérer un bon rendement tout en maîtrisant le risque, mieux vaut prendre le temps d’analyser plusieurs critères regroupés dans le tableau ci-dessous.

Rendement de SCPI : tout ce qu’il faut savoir