Produits structurés : les avis de nos experts

Les produits structurés séduisent par leur espérance de rendement potentiellement élevé et contrôlé. Mais derrière ces placements prometteurs se cachent aussi des contraintes, des frais et des risques à ne pas sous-estimer. Faut-il y investir ? Sont-ils vraiment une alternative aux placements plus classiques ? Nos experts détaillent pour vous les avantages et les limites des produits structurés, afin de vous aider à y voir plus clair. Voici, concrètement, notre avis sur les produits structurés. 

Rappel : qu’est-ce qu’un produit structuré et comment ça fonctionne, concrètement ? 

Les produits structurés, aussi appelés placements à formule, sont des investissements qui combinent plusieurs éléments financiers pour offrir un rendement potentiel basé sur une formule de calcul prédéfinie. Ils sont souvent commercialisés sous forme d’EMTN (Euro Medium Term Notes) ou d’obligations, disponibles sur une période de souscription limitée (entre 3 semaines et 2 mois généralement).

Le produit structuré a une durée maximale qui peut aller jusqu’à 12 ans. Lorsque vous investissez dans ce type de placement, la somme que vous récupérez à la fin dépend d’un calcul basé sur la performance d’un indice boursier (le CAC 40, par exemple) ou d’un panier d’actions.

Produits structurés : l’avis de nos experts

Les avantages des placements à formule 

Un potentiel de rendement attractif

Contrairement aux livrets d’épargne ou aux fonds euros d’assurance-vie, qui offrent des rendements limités, les produits structurés peuvent permettre des gains plus élevés. En effet, ils ont un fonctionnement hybride, entre les placements sécurisés et les investissements en bourse, ce qui leur permet d’offrir, dans la plupart des cas, un rendement supérieur aux solutions d’épargne traditionnelles.

Selon Le Revenu, depuis 2007, les placements structurés offrent un rendement autour de 6 % par an, soit le double, voire le triple des placements sécurisés (actuellement, le taux du Livret A est de 2,4 %). 

Une formule de calcul connue dès le départ

L’un des grands atouts des produits structurés, c’est que leur mode de fonctionnement est fixé à l’avance. Contrairement à un investissement direct en bourse, où vous êtes soumis aux aléas des marchés financiers sans aucune certitude sur le rendement final, un produit structuré suit une formule bien définie dès sa souscription.

Lors de l’achat d’un produit structuré, vous savez exactement comment sera calculé le rendement final, car il repose sur une formule déterminée à l’avance, qui prend généralement en compte :

• Un sous-jacent (un indice boursier ou un panier d’actions).

• Une durée précise (6, 8 ou 10 ans), connue à la souscription.

• Des seuils prédéfinis. Par exemple, si l’indice reste au-dessus d’un certain niveau, l’investisseur gagne X % ; s’il chute sous un seuil, le capital peut être partiellement ou totalement perdu.

Conséquence, vous savez exactement dans quel cas vous gagnez et dans quel cas vous perdez.

Un capital qui peut être partiellement ou totalement protégé 

Selon le type de produit, il est possible de bénéficier d’une protection partielle ou totale du capital :

• Avec un produit structuré à capital garanti, vous récupérez au minimum votre mise de départ (hors frais).

• Avec un produit structuré à capital partiellement protégé, vous limitez vos pertes en cas de scénario défavorable.

Des mécanismes de sortie anticipée 

Certains produits structurés intègrent un mécanisme de sortie anticipée, qui permet à l’investisseur de récupérer son capital majoré d’un gain avant l’échéance prévue. 

Ce déclenchement se fait si une condition spécifique est remplie. Par exemple, si un produit structuré prévoit une sortie anticipée avec un rendement de 6 % par an, et que l’indice de référence dépasse le seuil fixé à la 3 ᵉ année, l’investisseur peut encaisser ce gain sans attendre les 6 ou 8 ans du placement. 

Ce fonctionnement est un vrai avantage par rapport aux placements bloqués jusqu’à l’échéance, qui peuvent être affectés par des retournements de tendance.

Les inconvénients des produits structurés 

Un placement peu liquide 

La majorité des produits structurés sont conçus pour être conservés jusqu’à l’échéance (6, 8 ou 10 ans) afin que l’investisseur bénéficie pleinement des conditions de la formule. Il n’est pas toujours possible de revendre son produit structuré sur le marché et si cela se fait, il faudra le faire au prix du marché (qui peut être inférieur à votre investissement initial). 

Un potentiel de rendement élevé, mais pas garanti 

Contrairement aux livrets d’épargne ou aux fonds euros, le rendement du produit structuré dépend des marchés. Si les conditions ne sont pas remplies, le gain peut être nul, voire négatif si le capital n’est pas garanti.

À cela s’ajoutent également les frais d’entrée, de gestion et de sortie parfois élevés qui peuvent réduire le rendement net. 

Un risque de perte en capital 

Tous les produits structurés ne garantissent pas le capital. En cas de scénario défavorable, il est possible de perdre tout ou partie du capital investi.

Conséquence : faut-il investir dans les produits structurés ? 

Tout dépend de votre profil d’investisseur et de vos objectifs financiers ! Les produits structurés peuvent tout à fait vous convenir, si : 

• Vous cherchez un placement plus rémunérateur que les livrets et fonds euros et acceptez une part de risque.

• Vous comprenez bien les conditions de remboursement et les risques associés au placement (perte possible du capital, rendement incertain).

• Vous diversifiez votre patrimoine et avez déjà des placements plus liquides à côté (assurance-vie, épargne de précaution).

• Vous êtes accompagné par un conseiller qui vous aide à choisir un produit structuré adapté à votre profil.

En revanche, il n’est pas forcément recommandé si : 

• Vous recherchez un placement 100 % sécurisé avec un rendement garanti.

• Vous n’êtes pas à l’aise avec la complexité de ces produits et leurs formules de calcul.

• Votre épargne n’est pas suffisamment diversifiée et vous investissez une trop grande partie de votre capital dans ce type de produit.

Plus concrètement, notre avis d’experts sur les produits structurés est le suivant. Ce placement peut être un bon outil de diversification et de performance. En revanche, ils ne doivent pas être à la base d’un portefeuille d’investissement. Il est recommandé d’avoir d’abord une épargne de précaution et des placements plus liquides avant d’envisager les produits structurés (comme placement à long terme). Le placement n’est pas « miracle », mais à envisager avec prudence et en comprenant bien son fonctionnement et ses mécanismes avant d’investir. 

Notre avis sur les produits structurés : ce que vous devez savoir